工业4.0场景释放千亿市场机遇
魏少鹏会长表示，工业通过网络，目前嵊州的仿古家具卖到北至黑龙江黑河、南到海南的全国各地。 其原因是龙头企业在大家居、场景互联网O2O及与家装平台公司合作等方面会有积极进展，场景家具企业将通过内生+外延方式完善业务布局，依靠品类及业务延伸，15年家具企业业绩加速具有较高确定性。自我们10月份建议增加家具板块配臵以来(见报告《地产政策放松，释放市场建议增加家具板块配臵》)，释放市场板块涨幅已近50%左右，目前时点怎么看家具板块投资机会?事件2：近期家具企业动作频频，索非亚收购舒适100;宜华木业收购爱福窝;德尔家居与金螳螂战略合作;齐家网入股海鸥;大亚科技资产整合，聚焦主营;喜临门停牌并购等，其背后的逻辑及原因是什么?一、家具板块的上涨有扎实的基本面支撑1、15年家具企业净利增速预计30%-50%，目前龙头企业动态PE20-25倍。
在行业景气下滑的大环境下，千亿粗放型经营的中小企业受冲击更为明显，千亿14年以来已有众多中小型家具企业倒闭关门，而龙头企业依靠资本市场平台，在品牌力、渠道、人才、资金等各方面都占有优势，抢食了小企业的份额，其受地产销售下滑的冲击并不显著。网购的信息透明性及无区域限制性可有效改善家具行业长期以来价格及信息透明度低、机遇品牌鱼龙混杂等痛点，机遇在帮助企业改善成本结构、提高坪效的同时推动市场份额向各龙头企业集中。从历史数据看，工业家具行业与地产之间确实存在较高相关性，工业家具作为房地产产业链的下游，其消费不可避免地受到房地产行业的影响，一般滞后房地产周期半年至一年，但是投资者忽略了家具行业低市场集中度及龙头企业核心竞争力的提升。
根据我们对企业的跟踪，场景预计15年家具上市公司净利增长30%-50%，较14年将有所加速。互联网为消费者提供了高效透明的价格及信息对比渠道，释放市场其评价系统使家具企业的优质产品、服务可形成口碑，从而带动消费。
三、千亿大市值家具公司不是梦想家具属于个性化消费品，千亿家具行业一直存在标准化、规模化生产的难题，这也导致家具企业规模普遍不大，但在互联网、大数据、定制化等新型模式下，家具企业可打破规模天花板，我们相信未来家居板块会出大市值公司。 随着更高端柔性生产线的应用，机遇并与大数据等结合，机遇定制化的产品范围有望进一步延伸(实木定制亦称为可能)，定制家具的行业渗透率将不断提高，定制家具行业有望保持高速增长。然而，工业在这一片期待之中，家具企业想要利用微支付达到理想的发展效果，也需找准关键。 微信支付固然存在发展优势，场景但是家具企业在发展之际找准关键点才是其制胜的方向点。还在于它与微信这个最大的社交账号体系整合，释放市场从而帮助家具企业与时俱进，稳固和抢占市场占有率。 在潮流不断变更的现代社会中，千亿家具企业紧跟时代潮流，寻找发展商机无可厚非，但是面对新鲜事物，企业在凑热闹的同时，也需找到门道。机遇微信的关注热度也在此被红包点燃。 |
